Гонконг и перераспределение золотых запасов
Нидерланды перевезли золотой запас из США и Канады из‑за геополитических рисков, и теперь внимание переключается на то, сможет ли Гонконг воспользоваться перераспределением запасов драгметаллов центральными банками. Гонконг конкурирует с Сингапуром, который планирует запустить услуги по хранению золота для центральных банков в следующем месяце в рамках усилий по укреплению своего статуса золотого торгового хаба в Азии.
По мнению Иги Йоппе, ветерана Уолл‑стрит с более чем двадцатилетним опытом в пропьюторской торговле и частном капитале, выбор места хранения золотых резервов центральными банками сводится к трём факторам: правовой определённости, политической нейтральности и возможности вывезти или использовать металл в кризис без чьего‑то разрешения. «В Гонконге сейчас нет валютного контроля, свободная конвертируемость — фундаментальная политика. Вопрос в том, как менеджер резервов оценивает это в стрессовой ситуации через десяток‑два лет», — отметил он.
Йоппе подчёркивает, что настоящий золотой хаб — это не просто хранилище, а «финансовая магистраль»: способность сдавать металл в лизинг, использовать его в качестве залога и оперативно перемещать по миру круглосуточно, а не просто хранить. Именно это, по его словам, делает Лондон «липким» рынком: золото там не лежит без движения, оно работает.
Отчёт Goldman Sachs показал, что для менеджеров резервов место хранения золота становится всё более приоритетным вопросом. По данным исследования, Банк Англии остаётся самым востребованным оператором кастодиальных услуг среди менеджеров резервов, опережая Федеральный резервный банк Нью‑Йорка. В то же время размещение золота в таких центрах сопряжено с политическими рисками, включая возможную заморозку активов или ограничение доступа. В качестве популярных альтернатив двум главным мировым сетям расчётов по золоту называются Швейцария и Франция.
По мнению Йоппе, Гонконг должен гарантировать, что хранящееся там золото «будет вне досягаемости политических распоряжений в реальном кризисе, что его правовая база обеспечивает ту нейтральность, которую менеджеры резервов ожидают от Швейцарии, и что рынок достаточно глубок, чтобы продать крупную партию, не сдвинув цену». Он добавил, что подобные критерии не уникальны для Гонконга — их должен доказать любой новый центр.
Город позиционирует себя как региональный золотой торговый хаб и намерен увеличить мощность хранилищ до двух тысяч тонн в ближайшие три года. В рамках этой инициативы был запущен пробный механизм расчётов и клиринга по золоту с участием одиннадцати китайских и международных банков. Hong Kong Exchanges and Clearing осуществляет четвёртую попытку с момента 1980‑х годов перезапустить фьючерсный контракт на золото, номинированный в долларах США.
Финансовое управление и казначейство особо подчёркивают активное продвижение в Гонконге услуг по хранению золота, клирингу и управлению рисками среди экономик, участвующих в Инициативе «Пояс и путь». Агентство InvestHK, ответственное за привлечение инвестиций, заявило, что у Гонконга есть серьёзное конкурентное преимущество перед Сингапуром в привлечении центральных банков, желающих обезопасить свои запасы. По данным агентства, объём торгов золотом в Гонконге достиг 1 700 тонн в текущем отчётном периоде.
Гонконг также остаётся важным транзитным пунктом для поставок золота в материковый Китай, который поглощает около трети гонконгского экспорта золота для розницы, ювелирной индустрии, резервов центрального банка и инвестиций — роль, которая, как ожидается, усилится с расширением механизмов взаимного доступа на рынках. «Это наглядно подчёркивает первостепенную важность стабильности в хранении крупнотоннажных партий золота», — сказал Бенджамин Вонг, руководитель направления транспорта, логистики и промышленности в InvestHK. По его словам, при поддержке центрального правительства Гонконг располагает высококлассной финансовой инфраструктурой и устоявшейся системой общего права.