Рост китайских инвестиционных банков в Гонконге
Бизнесы по управлению капиталом китайских инвестиционных банков в Гонконге растут быстрее, чем у международных конкурентов, поскольку активный рынок первичных публичных размещений и рост трансграничных потоков усиливают их конкурентные преимущества. Генеральный директор Huatai Financial Holdings (Hong Kong) Ван Лэй в интервью отметил, что китайские инвестиционные банки демонстрируют ускоренный рост «потому что их база меньше и текущая рыночная конъюнктура им благоприятствует». Он добавил, что иностранные конкуренты тоже расширяются, но более медленными темпами.
По его словам, Гонконг является ключевым центром для глобального распределения активов резидентов Китая, и рынок управления капиталом в городе вступает в стадию ожесточённой конкуренции. Ван Лэй также возглавляет комитет по частному управлению капиталом в Huatai Securities.
Данные регуляторов подтверждают эту картину. В опубликовавшемся исследовании Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) сообщается, что объемы активов под управлением фирм, связанных с материковым Китаем, в Гонконге выросли на 15 процентов до 3,09 трлн гонконгских долларов в одном из отчётных периодов, опередив средние показатели отрасли уже пятый год подряд. Чистые поступления фондов таких фирм увеличились на 68 процентов до 256 млрд гонконгских долларов за этот период, а численность сотрудников выросла на 5 процентов в годовом выражении, следует из опроса.
Тем временем некоторые иностранные частные банки сокращают присутствие в Гонконге: Banque Internationale à Luxembourg закрыла своё отделение по управлению капиталом в городе, а VP Bank из Лихтенштейна прекратил работу гонконгского офиса после длительного присутствия. По словам Вана, по мере быстрого роста национального богатства глобальное распределение активов резидентов Китая становится важной потребностью, при этом продукты, номинированные в долларах США, привлекают клиентов wealth-менеджмента, которые располагают выездными инвестируемыми активами, из‑за разницы процентных ставок между долларом США и юанем.
Huatai International отмечает быстрое развитие подразделения частного управления капиталом в последние годы; банк позиционирует себя как платформу для глобальных инвестиций клиентов китайского происхождения. «Китайские инвестиционные банки понимают китайских клиентов и выигрывают от естественного преимущества в качестве посредников на рынках капитала», — подчеркнул Ван.
Волна выхода материковых компаний на зарубежные рынки дополнительно стимулирует спрос на глобальные услуги управления капиталом у этих инвестиционных банков. Несмотря на рост китайских игроков, международные банки сохраняют серьёзное преимущество. Так, крупные глобальные игроки, такие как UBS, JPMorgan Chase и Citibank, продолжают лидировать по объёмам. UBS в регионе Азиатско-Тихоокеанского региона преодолел отметку в триллионы долларов активов, часть глобального портфеля банка. «У них долгая история и большая доля рынка», — констатировал Ван.
По данным SFC, сектор частного управления капиталом в Гонконге показал годовой рост активов в 15 процентов до 10,4 трлн гонконгских долларов по состоянию на конец отчётного периода. Гонконг также восстанавливает позиции по сравнению с Сингапуром как региональный центр по управлению состояниями: с момента спада, связанного с пандемией, приток капитала обратно из Сингапура в Гонконг ускорился, указал Ван.
Сильный поток сделок на фоне бумового рынка IPO в основном формируется за счёт материковых китайских компаний, активов и эмитентов, хорошо знакомых китайским держателям богатства, что, по словам Вана, даёт Гонконгу преимущество над Сингапуром — более широкий пул инвестиционных продуктов Великого Китая с привычными базовыми активами. Благоприятная торговая активность также поддержала общий рост рынка: общая рыночная капитализация Гонконга заметно увеличилась в сравнении с предыдущим годом, свидетельствуют официальные данные биржи.
На панельной дискуссии Азиатского финансового форума в Гонконге Ван подчеркнул трансформирующую роль искусственного интеллекта в масштабной индустрии управления капиталом Китая. Используя ИИ, массовые и массово-обеспеченные инвесторы получают доступ к индивидуальным стратегиям, которые ранее были доступны лишь частным клиентам.
Huatai Financial Holdings (Hong Kong) является дочерней структурой Huatai Securities с головным офисом в Нанкине. Большая часть клиентов её подразделения по управлению капиталом — из материкового Китая и Гонконга, а также китайские граждане с несколькими резиденциями.